2025年LED商显产业十大展望：根本任务是供给升级

     在低谷和出海潮的共同作用中，我国大商显行业走过了跌宕起伏的2024年。在全球主要经济体和主要国际货币利率重回宽松周期的起点上，商显行业亦将迎来2025年更多的“周期性、技术性和地缘经济性”不确定性。

    2024年基础打的有限、2025年变数变量增加，持续考验商显行业持续作战、内需作战、挖掘供给侧结构性机遇作战的能力。这三方面也将构成大商显行业2025年主要的市场变革和持续深化的国际化发展潮流的主线，为2025年商显行业带来成长的机遇与细分窗口。

    1. MIP LED销量大爆发

    据数据显示，2023年MiP LED显示产品的全球销量可以忽略不计。但是2024年这一技术在国内小间距LED市场的销售额已经接近整个市场的4%，销售面积占比也超过1%。市场进步迅速，但总量依然有限。

    然而，另一个角度看，2024年底 MiP LED的产能变化却格外巨大：例如，洲明规划2024年底 MiP产能扩张到6000KK/月；利亚德2024年计划将MiP封装结构扩产至4000KK/月；湖北艾迈谱光电称拥有MiP（Micro LED in PKG）产能为2000kk/月，计划2025年年底产能扩充到5000kk/月；麦沄显示称预计到2025年底将实现2000kk的MiP和500kk的D- MiP月产能释放……

    以上只是部分厂商的计划，实际上大多数头部LED直显、芯片和封装企业，都在规划自己的MiP产能。即便这些扩产计划只是部分实现，如三分之一实现，2025年MiP的总产能规模都会较2024年大幅度提升不止2-3倍。

    大幅度扩产带来的核心变化除了供给增加外，更为显著的将是成本下降。例如，有预测认为，2025年MiP类产品“最惨”也可实现30%左右的，因为规模和产业链优化带来的成本下降。而对于和COB竞争而言，一方面，0202等MiP产品也被用于COB类产品；另一面，在很多主流MiP应用规格上其成本目前较COB“高出幅度并不显著”，随着MiP成本因为规模而大幅下降，其与COB的成本差异将持续缩小，甚至在部分规格产品线上逆转。

    从COB产品的历史看，其爆发式发展起点是2022年底，原因则是规模增长带来成本打对折式下降。MiP产品则可能以更快的迭代速度，复制这一过程。2025年MiP进一步扩大市场实现翻番，乃至更多的增长大可期待。

    2.AM LED规模供给元年开启

    从PM驱动跨入AM驱动时代，LED直显能够在2025年迎来质变时间点吗？从目前的供给侧准备看，概率极高。2025年很可能是AM LED元年。

    一方面，半导体面板行业对AM TFT-Micro LED直显的推动已经到了质变点。例如，友达表示，其4代LCD线改造的AM TFT-Micro LED直显产品线，将在2025年小批量量产。深天马也表示其厦门AM TFT-Micro LED直显产品线将争取小批量量产，深天马已经和海信达成相关合作事宜。TCL华星与三安合资的芯颖显示Micro LED中试线已经建成，预计2025年实现小批量试产。维信诺投资的辰显光电全球首条AM TFT-Micro LED直显产品线在2024年底点亮。对LED直显投资巨大的京东方的推进规模更是领先多数行业同仁；在LED直显上扔下战略投资的康佳，也在加速推动新产品的投产。

    对于“面板和彩电”企业在AM TFT-Micro LED直显上的努力，远不仅仅是拼接大屏、居家大屏电视这么简单，其还看中了车载市场AM TFT-Micro LED直显的机会。或者说，AM TFT-Micro LED直显的投产可能迎来的是“中小屏和大屏巨幕”的共同“元年”时刻。

    在AM驱动上，2024年另一条技术路线也在崭露头角。这就是AM- MiP（AMiP）,即集成 Micro IC的MiP方案！MiP行业认为，传统MiP与AMiP将是一段时间内的高低搭档。

    例如，三安光电Micro LED自主子品牌“艾迈谱”开发的AMiP产品在11月28日成功点亮。麦沄显示表示已实现Micro IC、Micro LED的异质构成并成功点亮Driver-MIP产品，规划2025年底实现500kk的产能布局。此外，AMiP还是玻璃基封装结构的主要